辜朝明：安倍上台後，股票上漲八成

（本報訊）新台灣國策智庫（30）日舉辦「台灣前瞻論壇」，邀請日本野村證券總合研究所辜朝明首席研究員針對「安倍新政與中國財經」為題發表演說，與會者包括各領域的專家學者及多位民進黨執政時期的前政務官，就安倍經濟學與中國的財經現況，進行廣泛的討論及意見交流。

辜朝明表示，安倍自去年12月上任以來，股票上漲八成、日幣貶值百分之二十五，安倍首相雖然過去一年內大量發行貨幣，但日本企業與個人並未增加借款，而日本股票之所以會上漲，是因為美國投資家預期歐元會崩盤，而且美國基金在歐洲的投資又不斷虧損，於是將投資轉向日本，大量購買日本股票，打算利用在日本的投資獲利填補在歐洲的虧損，這是安倍首相的第一支箭得以幸運地發揮功效的原因。

辜朝明說，日本企業看到美、英等國政府發行貨幣量分別達到原本的二十幾倍和十一點八倍，但景氣卻沒有因此好轉，又歷經2002到2006年貨幣寬鬆政策卻無效果的經驗，因此認為縱使日本貨幣發行量從現在的十點五倍增加到十八倍，景氣也不會有太大變化，因此都不願意購買日本國內的股票。即使日本政府加印貨幣，還是沒有人願意向銀行借錢，有再多的貨幣都只能在銀行之間流動，而不會流向民間，景氣根本沒有好轉的機會；縱使銀行將利息調降為零，還是沒有人願意向銀行借錢，企業與個人都在向銀行還錢，如此一來導致政府要不斷地借錢推動公共投資，這是安倍首相的第二支箭，可說是正切中要害的政策。

辜朝明說，小泉政權時也提出構造改革，但小泉當時提出的解決之道是透過郵政民營化讓資金活絡，增加可被借出的錢，但因日本沒有人要向銀行借錢，因此此項政策是無效的；但安倍上任後提出的構造改革，是希望增加向銀行借錢的人，藉以改善現在的經濟問題。辜朝明表示，在2013年5月安倍新政的蜜月期結束，日本資金開始購買債券。如果日本景氣復甦，會造成銀行利息上調，此時日幣會升值、股票會下跌，大量發行貨幣的負面效果會出現。在這段期間，日本安倍首相的一舉一動都是世界各國關注的焦點。

辜朝明提到中國時表示，中國已經過路易斯轉折點(Lewis Turning Point)，因此勞動爭議、罷工等勞資抗爭事件每年增加，已約八萬件，對於勞工族群的抗爭，獨裁政府往往採取武力鎮壓，如此一來便引起廣大民怨，此時獨裁者為轉移國內人民注意力，勢必採取與鄰近國家關係交惡的政治手段，但如此對中國未來的發展並不好。辜朝明推測，從中國人口成長與勞動力供給曲線來看，中國現今的好光景還可以持續十五到二十年，若這段時間之內與菲律賓、越南、日本、韓國等鄰近國家交惡，則會使國外投資止步，如此將虛擲成長的寶貴時間；他也曾向中國高層提出這樣的看法，如果中國沒有較大的格局將週遭國家間的問題妥善處理，還是與鄰國交惡來轉移國內大量抗爭勞工的注意力，那麼中國將會錯過未來二十年躍居世界一流國家之機會，因此中國後續的做法將左右其國家未來的發展。