我國資本市場與國際接軌之合理稅費制度


券商公會一再主張,我國資本市場不合理稅費制度包括:()現行證交稅已含證所稅情況下,再加徵證所稅;()股利所得併入綜合所得稅且扣抵減半;()對股利所得收取二代健保補充保費。
一、證所稅即將獲得圓滿解決
我國所得稅法第4-1條立法意旨開宗明義就指出「證交稅已含證所稅」,且我國資本市場結構以散戶為主,核實課徵證所稅在稽徵上過於困難,已經造成大戶出走、散戶離場,目前社會各界都瞭解現行證所稅的不合理和立法院各黨團也已有共識要檢討證所稅,若能在11月的院會完成修法,廢除證所稅、維持千分之3的證交稅(內含證所稅),則可充分達成『輕稅簡政原則』,終止日後復徵證所稅議題的惡夢,相信可以消除投資人部分心理因素的疑慮
二、提高對股利所得收取健保補充保費的最低門檻
另外,衛生福利部於1041015日宣布,自10511日起,全面放寬補充保險費扣費標準,包含利息、股利、租金及執行業務收入,單筆扣費下限一律由現在的5千元提高到2萬元,預計將有342萬人受惠。
三、真正影響投資人買賣股票決策的一大考量點在股利所得課稅
()內外資課稅方式不同
我國股市依投資人身份有不同的股利所得課稅方式,並不公平。外資一律為分離課稅、就源扣繳20%的股利所得稅,國內投資人卻必須併入個人綜合所得稅累進計算,自年起還再加稅,最高稅率由40%提高到45%,且股利可扣抵稅額由全額扣抵改為減半扣抵,致使我國自然人投資者較外資稅負增加55%,是高淨值投資人離開資本市場的最大元凶。
()與國際為鼓勵投資而對投資所得優惠之潮流背道而馳
目前世界各國都對投資所得從輕課稅,爭相減稅吸引國內外資金。比較亞洲市場(詳如附表)香港沒有對股利所得課稅;新加坡原來和我國一樣採兩稅合一併入個人所得稅課稅,後來比照香港股利所得免課稅;中國大陸對個人股利所得稅採分離課稅、就源扣繳,表定稅率20%,為鼓勵長期投資,持股1年以上者稅率減為1/4(5%),持股1個月以上者稅率減半(10%),中國證監會再於今年98宣布持股1年以上者股利所得免稅;韓國對個人股利所得稅採分離課稅、就源扣繳,稅率14%(外國法人為分離課稅20%);日本對個人股利所得的10%亦可做為其個人綜合所得應納稅額之抵扣額。我國收取高額股利所得稅明顯背離世界潮流。
()影響股市波動劇烈及經濟成長
我國對股利所得加稅併入個人綜所稅最高稅率,且股利扣抵稅額減半,估明(105)年政府在股利所得稅可增加約600億元的稅收,但代表投資人少分配600億元的所得,這是投資人決策買賣股票的一大考量點。
我國股市平均殖利率高達3%,但境內投資人領到股利稅後所得少600億元,投資人必須用較低的價位買進股票以獲取同樣的稅後報酬,在其他條件不變下,推估造成台股總市值縮水約2兆元(600億元/3%),減少市值約近8%。這是股利所得稅制導致今年市場價格波動加劇,並呈現較亞洲其他市場更大跌幅的主因。因股票市值萎縮,投資人資產減損,直接影響消費支出及經濟成長。
對照台股今年表現至8月底,台灣加權指數跌了12.17%,比亞洲股市平均跌幅4.26%多跌近8%,就是反應除權息季節的棄權息或預期跌價心理。
()現金股利不一定獲利,股票股利係屬「股票分割」,視為所得與國際認定上不符
投資人領取股利的同時,股價也同時反映調降,對投資人而言,持有股票的總價值是不變的,且股利所得是具有不確定性甚高的或有所得,在市場普遍有貼權息情況下,投資人賺取了股利卻賠了資本利得,股利所得還必須併入個人綜合所得稅計稅申報並加徵社會福利捐,不符公平正義。
另發放股票股利之效果與「股票分割」相同,若股價在除權後下跌,投資人還是一樣虧損,也不會因為配發股票而減少損失。以美國為例,這類型的行為視為「股票分割」(stock split),不視為所得。
()本會意見
立法委員之聯署提案,就綜合所得稅率較高之個人股東(稅率達20%以上)取得股利所得部分,比照外國機構投資人以固定稅率20%計徵,符合內外資稅率一致的公平原則,而綜合所得稅率未達20%之個人股東,則維持以併計綜合所得總額計算,兼顧到98%低所得之投資族群,亦符合綜合所得稅量能課稅精神。
本項修正使國內高所得者股利所得稅負與國際接軌,預期高所得者資金會明顯回流股市,鼓勵長期投資,有助於資本市場長期穩定及健全發展;且為照顧普羅大眾,中低所得者之股利所得稅負維持按個人綜合所得稅率(0%~12%)課徵,一旦股市趨於活絡,也有助其增加資本利得;也可使上市櫃公司延續籌資行為及股利政策。如以103年「最高稅率40%、可扣抵比率100%」為比較基準,預估政府在股利所得仍可增加125億元稅收。
預計在廢除證所稅、提高股利所得收取二代健保補充保費之最低門檻、及對高所得者之股利所得課稅稅率改為20%後,估計國內證券市場日成交值將達1,600億元至2,000億元,提升市場流動性及周轉率,各類投資人樂於投資台股、長期持有,吸引優質企業籌資掛牌;帶動企業成長、提升國民就業、增加政府稅收,進而使經濟蓬勃發展。估計僅證券交易稅收每年可達1,200~1,500億元,較現行每年增加400~700億元,遠超過現制證所稅每年僅徵收30多億元。

留言

這個網誌中的熱門文章

花旗証券徐恭穎,罰停業3個月

立委離婚,妻愛兩子

數學老師製作的謎語