新書：《金融大崩盤》

金融海嘯過去了嗎？—《金融大崩盤》譯後記   ⊙陳正杰 
       還記得在記者生涯剛開始的時候，一位美國外交官跟我說明美國和台灣經濟制度上的一個重大差異。他說，台灣有太多的限制，這個不行，那個不准；基本上任何事必須是法令允許的，當局才不會干涉。他說：「我們正好相反，除非法令禁止，基本上都可以做。」
       後來我才明白，這位外交官說的，是新自由主義（neoliberalism）自由市場資本主義的概念：政府少管事，讓市場自由競爭，最能發揮規範與調節功能的不是法令和官僚體系，而是市場本身。
       解除法令和官僚的限制，讓有創業精神的人有充份的自由可以發揮，非但如此，政府還要設法協助，讓創業者更容易取得資金，讓民眾更容易貸款買到房屋（能否保住工作與還款能力是另一回事），龐大的國有企業既無效率又有工會的問題，不必了，全部民營化！
       從1980年代的雷根總統和柴契爾夫人時代起，新自由主義在以盎格魯撒克遜經濟體為主的許多國家發揚光大，看似造就了全球經濟的榮景，但卻是2008年全球金融風暴和今天一波接一波歐債危機的遠因。
       雷根和柴契爾夫人不是創立新自由主義的人。他們只是擁抱這樣的意識形態，讓它在後冷戰時代發揚光大。蘇聯解體之後，日裔美國學者福山（Francis Fukuyama）在1992年的著作中說，全球普遍採行西方的自由民主制度和市場資本主義，可能代表人類已經找到終極的政府制度，人類社會文化演進已經到了終點。
       這是何等的信心！它反映了當時西方民主政府的興奮之情。他們自認站在歷史正確的一方，西方民主與市場經濟制度將會推行到全世界，勢如破竹。
      但事實顯然並非如此，福山1995年就修正他的說法，2011年更為他在將近二十年之前的預測道歉。邱吉爾說得對：「民主是最糟的政治制度，除了其他各種已經嘗試過的之外。」重點是，民主只是「幾害相權，取其輕者」，如果失去制衡，特別是如果放任人性，民主這個制度也可以成為殘害社會與百姓的工具。
       政治制度如此，金融體系也是一樣。權力使人腐化，金錢何嘗不是如此？這本書以「告別貪婪的時代」為副標題是過於樂觀，但它點出了全球金融和經濟危機的一個根源：不受節制的貪婪。
       21世紀初期，美國各銀行和專營房貸的公司明知有些民眾還款能力有疑慮，為何還要鼓勵他們貸款買房？因為這種高風險的貸款可以包裝成債券，來吸引追求高獲利的投資者。
       如此一來，金融機構不僅可以向申請次級房貸的民眾收取高於正常貸款的利率，還可以把他們揹負的債務賣給第三者，即使買屋民眾無力還款，金融機構還是可以賺錢。問題是，這類稱為擔保債權憑證的衍生性商品風險如何，沒有人真的清楚。只要有錢賺，恐怕也不是很多人在乎。
       事實是，多家金融機構不惜用會計手法隱藏債務，欺騙投資人，直到真相無法掩蓋。
       在全球化的今天，任何一個市場上訂單減少，就會影響到許多其他地方的生產。美國陷入金融危機，歐洲不可能不受衝擊。作者認為，次貸危機爆發後，從2009年3月美英政府採取量化寬鬆到2010年6月是全球經濟危機的第二階段，隨之而來的第三階段，也就是我們今天所處的局面：雙底衰退，部份國家出現通貨緊縮的螺旋，各國可能採取競爭性的拯救經濟方案，使全球化前功盡棄。
       作者說，在這危機的第三階段，是要付出代價的時候。預算赤字龐大的國家面臨兩個清楚的選項：透過加稅和減少支出，讓自己的國民承擔代價，或者讓貨幣貶值，使債務因通貨膨脹而降低價值，把代價轉給其他國家承擔。
       對於大力倡導新自由主義的政經與金融界菁英，從美國前任聯準會主席葛林斯潘、他所一手提拔的繼任者柏南奇到前後任美國財政部長鮑爾森、蓋特納以及多位金融業主管，本書作者都做了深刻的批評。
       事實證明，這些菁英不道德甚至是不法的行為，並未因馬多夫案、次貸危機和更早的安隆等大案而有明顯收斂。
       本書中文版在2012年7月初進行編排的時候，歐債危機仍不斷延燒，世界經濟不知何去何從。就在此時，又傳出英國巴克萊集團為了自身獲利操縱倫敦銀行同業拆款利率。美國著名記者謝爾（Robert Scheer）批評說：「現代國際銀行家已成了小偷……這些現代強盜頭子完全不受法律或良知的約束，採取毀滅性的放縱態度大肆掠奪，讓人無法理解。」
       為了瞭解操控利率對於美國消費者和金融體系的影響，影響力龐大的美國參議院銀行委員會要召開聽證會，請美國聯準會主席柏南奇和財政部長蓋特納列席答詢。對當今出現的爛攤子，這些官員至少要負一部份的責任。合理的問題是：是否要讓這些官員來收拾這個攤子？會不會有效？
       本書作者是BBC資深記者，曾到中國大陸、美國和希臘等地做第一手的觀察和報導，以簡潔流暢的文筆說明全球金融風暴的起源與發展。他的敘述條理分明，沒有學究的味道，我做為新聞工作者，對於這樣的寫作體例相當熟悉，翻譯這樣的一部作品，是件開心的事情。