證交所董事長許璋瑤主持 ， 2020年度歲末新春記者會
【數位網路報記者陳漢墀1/5台北報導】
圖:證交所董事長許璋瑤業務報告與展望 (數位網路報記者陳漢墀攝影)
證交所董事長許璋瑤今天中午，在台北國際會議中心報告過去一年集中市場發展情形，以及未來工作重點。以閜是 董事長許璋瑤業務報告:
一、
臺股創造歷史佳績
去（2020）年全球受疫情影響甚鉅，臺灣則因防疫有成，上市企業展現堅毅韌性，總體經濟成長達2.54%，獲經濟學人指出為2020年少數正成長的經濟體。臺股在堅實經濟基礎上，創下多項歷史佳績，年底加權股價指數收在14,732.53點，較2019年底上漲22.8%，上市股票市值達到44.9兆元；全年總成交值49.2兆元，日均成交值首度突破2千億元。在股市交易活絡帶動下，去年前11月證券商獲利躍增至498億元，證券交易稅收1,308億元（預估全年約可達1,470億元），全民共享經濟榮景。
表1、臺股集中市場概況
|
|
2020年 |
2019年 |
2018年 |
2017年 |
2016年 |
2015年 |
|
收盤指數 |
14,732.53 |
11,997.14 |
9,727.41 |
10,642.86 |
9,253.50 |
8,338.06 |
|
總市值(兆元) |
44.9 |
36.4 |
29.3 |
31.8 |
27.2 |
24.5 |
|
總成交值(兆元) |
49.2 |
29.1 |
32.2 |
25.8 |
18.9 |
22.5 |
|
日均成交值(億元) |
2,007.5 |
1,200.7 |
1,302.1 |
1,048.7 |
775.2 |
922.3 |
|
成交值周轉率(%) |
123.3 |
80.4 |
92.6 |
78.4 |
64.6 |
77.6 |
|
本益比 |
22.4 |
19.6 |
12.7 |
15.7 |
16.5 |
13.5 |
|
殖利率(%) |
3.0 |
3.8 |
4.8 |
4.0 |
4.4 |
4.6 |
|
證券商稅後淨利(億元) |
(1-11月)498.4 |
407.3 |
294.9 |
397.0 |
193.7 |
260.2 |
|
證券交易稅收(億元) |
(1-11月)1,308 |
1,012 |
912 |
900 |
709 |
820 |
二、
推動兩項重要交易制度成效顯著
去年3月全球股市受疫情影響最為嚴峻之際，我國研議近10年的逐筆交易制度仍依原計畫實施，值得慶幸的是，在事前充分準備與完整配套措施下，於3月23日順利上線並穩定運行。實施後大幅提升交易效率，委託筆數成長近5成，成交張數與金額均有8成以上增長，對提升臺股價量具有貢獻。
表2、實施逐筆交易前後交易變動情形（排除權證後月平均）
|
期間 |
委託筆數 (萬筆) |
委託張數 (百萬張) |
成交張數 (百萬張) |
成交金額 (億元) |
|
|
逐筆交易實施前 |
2019年1月至2020年2月 |
6,461 |
2,126 |
107 |
23,589 |
|
逐筆交易實施後 |
2020年4月至12月 |
9,652 |
3,489 |
196 |
42,487 |
|
增減率(%) |
49 |
64 |
84 |
80 |
|
盤中零股交易自10月26日實施以來，零股交易明顯比盤後交易活絡，成交值是過去3倍以上，成交戶數亦由21.8萬戶擴增至61.6萬戶，其中以21至30歲年輕族群增加3.1倍最多，顯示新制度頗受年輕人歡迎。投資對象以高價股與金融股居多，亦讓各該公司股東人數驟增，以成交量、值均列居首位的台積電為例，股東人數由年初45.5萬人增至年底61.1萬人，成交值第2的大立光由1.4萬人增至4.8萬人，金融股情況雷同，其股東結構均有明顯變化。
表3、零股交易實施前後各年齡層自然人有成交戶數統計
|
年齡層 |
盤中零股交易實施前 2019年(月平均) |
盤中零股交易實施後 2020年11月 |
增長率(%) |
|
總戶數 |
217,812 |
615,776 |
183 |
|
20歲以下 |
8,748 |
22,959 |
162 |
|
21-30歲 |
27,746 |
114,932 |
314 |
|
31-40歲 |
49,083 |
150,421 |
206 |
|
41-50歲 |
54,009 |
147,517 |
173 |
|
51-60歲 |
40,238 |
101,263 |
152 |
|
61歲以上 |
37,988 |
78,684 |
107 |
表4、盤中零股交易成交量值統計（2020年10月26日至12月29日）
|
排行 |
公司名稱 |
日均值 (千元) |
日均量 (千股) |
2020年股東人數(萬人) |
|
|
年初 |
年底 |
||||
|
成交量、值均第1 |
台積電 |
229,088 |
472 |
45.5 |
61.1 |
|
成交值第2 |
大立光 |
80,849 |
24 |
1.4 |
4.8 |
|
成交量第5 |
玉山金 |
3,109 |
123 |
34.4 |
44.3 |
|
成交量第10 |
第一金 |
1,375 |
66 |
39.1 |
45.3 |
|
盤中零股交易總計 |
665,411 |
5,712 |
|
|
|
三、
上市公司展現高度韌性
於疫情衝擊下，上市公司發揮堅毅韌性，積極調配產能與銷售通路，化危機為商機，去年營收將可望維持32兆元以上水準（前11月29.7兆元），更難得可貴的是，前3季稅前淨利逆勢成長8.1%，其中國內上市公司成長達8.5%，外國來臺第一上市公司則明顯受疫情影響，衰退5.6%。
表5、上市公司獲利情形
|
|
2020年 |
2019年 |
2018年 |
2017年 |
2016年 |
2015年 |
|
營業收入(兆元) |
(1-11月)29.69 |
32.72 |
32.95 |
30.56 |
28.51 |
28.63 |
|
稅前淨利(兆元) |
(前3季)2.00 |
2.38 |
2.62 |
2.65 |
2.27 |
2.21 |
|
稅後淨利(兆元) |
(前3季)1.57 |
1.86 |
2.06 |
2.09 |
1.79 |
1.74 |
另觀察各類產業別營收、獲利狀況，亦發現其與股價漲升具高度相關。臺灣主力電子相關產業占整體上市公司營收約6成6，去年營收、獲利多能維持正成長，股價表現亦相對優異；其中，半導體業營收成長2成、獲利成長高達6成，股價上漲逾6成，帶動整體電子產業均有亮麗的表現，電腦及週邊設備、電子通路等產業獲利成長二成，股價也明顯上揚。顯示股價漲升的背後，多有營運基本面作為堅強後盾。目前臺股殖利率3%，仍居全球主要證券市場前茅。
表6、獲利成長產業股價報酬表現
|
|
2020年前11月 營業收入 |
2020年前3季 稅後淨利 |
2020年 |
||
|
|
金額(億元) |
增減率(%) |
金額(億元) |
增減率(%) |
漲跌幅(%) |
|
半導體類 |
28,696 |
22.1 |
5,005 |
61.0 |
62.7 |
|
電腦及週邊設備類 |
62,367 |
4.8 |
1,177 |
42.0 |
22.9 |
|
電子通路類 |
17,221 |
8.9 |
228 |
24.6 |
22.9 |
|
電子零組件類 |
15,526 |
3.2 |
957 |
13.1 |
32.8 |
|
通信網路類 |
7,675 |
-0.0 |
421 |
4.5 |
4.7 |
|
電器電纜類 |
1,772 |
-11.5 |
97 |
84.1 |
33.7 |
|
生技醫療類 |
1,233 |
10.1 |
58 |
26.2 |
4.8 |
|
航運類 |
7,278 |
-15.2 |
160 |
9.2 |
58.4 |
|
金融保險類 |
27,147 |
0.1 |
3,592 |
0.1 |
-1.2 |
四、
投資人數劇增且趨向年輕化
臺股優異表現吸引投資人踴躍參與，去年新增開戶人數達67萬人，使總開戶人數成長至1,124萬人，占人口總數比重上升至47.3%，即平均每2位國人就有1位參與股市投資，其中有交易人數更成長至歷年新高438萬人。再從投資人年齡觀察，各年齡層開戶人數占其人口比重普遍提高，尤其是20至30歲年輕族群，占比從5年前25.4%水準快速增加至36.1%，大幅成長至123萬人。
證交所近年來積極建構年輕小資族群投資股市友善環境，自2017年推動定期定額投資以來，投資金額連年創高，去年已達171.3億元，超越前3年合計數，並陸續推出權證、ETF等小額投資商品，以及實施盤中零股交易制度，使得小資族可投資管道愈來愈多元。年輕族群逐步加入資本市場，可望為臺股注入新的動能，並緩解投資人結構高齡化現象。
表7、開戶人數與自然人年齡結構，暨定期定額投資金額
|
|
2020年 |
2019年 |
2018年 |
2017年 |
2016年 |
2015年 |
|
|
總開戶人數(萬人) |
1,124 |
1,057 |
1,024 |
999 |
977 |
961 |
|
|
新增開戶人數(萬人) |
67 |
33 |
25 |
22 |
16 |
16 |
|
|
自然人總開戶人數(萬人) |
1,115 |
1,049 |
1,016 |
992 |
970 |
954 |
|
|
有交易人數(萬人) |
438 |
334 |
326 |
312 |
276 |
289 |
|
|
自然人開戶人數占總人口(%) |
47.3 |
44.5 |
43.1 |
42.1 |
41.2 |
40.6 |
|
|
各年齡層 (%) |
0-19歲 |
6.8 |
5.7 |
5.4 |
5.2 |
5.2 |
5.4 |
|
20-30歲 |
36.1 |
29.2 |
27.0 |
25.8 |
25.2 |
25.4 |
|
|
31-40歲 |
53.1 |
49.9 |
49.2 |
49.1 |
49.5 |
50.2 |
|
|
41-50歲 |
61.6 |
60.5 |
60.1 |
59.7 |
59.2 |
58.8 |
|
|
51-60歲 |
61.8 |
60.4 |
59.5 |
58.7 |
57.9 |
57.1 |
|
|
61歲以上 |
62.7 |
60.8 |
59.2 |
57.6 |
55.9 |
54.0 |
|
|
定期定額投資金額(億元) |
171.3 |
61.5 |
33.8 |
12.1 |
- |
- |
|
五、
外資持股持續創高
臺股長期維持高殖利率及公司治理獲得國際肯定，是外資長期在臺投資主因。我國去年在亞洲公司治理協會CG
Watch 2020評等排名第4，創歷年最佳成績，更於全球3大ESG指數維持名列前茅，去年實施逐筆交易後，臺股已完整接軌國際，更能吸引外資投資，持股市值占比自2000年16.3%逐年攀升至45%。
惟根據過往經驗，遇有國際重大政經情勢變動時，外資亦會撤離部分資金，歷年來共有4次大幅賣超臺股，難免影響國人投資信心，讓臺股跌幅加重。以去年3月為例，當全球疫情爆發之際，外資大舉賣超臺股近3千6百億元，股價短短10天之內重挫達2千8百餘點；去年前10個月外資賣超逾7千億元，創歷年新高，但國內投資人則持續投入資金，臺股逐步走高後，外資才大量回補；累計去年全年外資賣超5,395億元，指數上漲22.8%，顯示國人對資本市場高度信心，相對降低外資對國內股市的影響，將有利臺股穩定發展。
表8、歷次外資賣超與加權股價指數漲跌幅
|
|
2020年 |
2018年 |
2011年 |
2008年 |
|
外資持股市值占比(%) |
45.0 |
40.0 |
32.3 |
30.4 |
|
外資賣超(億元) |
5,395 |
3,551 |
2,776 |
4,700 |
|
加權股價指數漲跌幅(%) |
22.8 |
-8.6 |
-21.2 |
-46.0 |
六、
未來工作重點
1.
建構完整上市機制
去年度受疫情影響，延緩公司申請上市進度，申請家數19家較過往稍減，且大多在下半年經濟情勢穩定後送件，導致去年掛牌上市家數僅12家（已審議通過尚未掛牌6家）。根據主管機關於去年12月發布的資本市場藍圖，為強化發行市場功能，鼓勵擁有關鍵核心技術及創新能力或創新經營模式之企業進入資本市場籌資，證交所預計於今年第3季推出「臺灣創新板」，採市值為核心的上市標準，貼近其營運實質與需求，期建構完整上市機制，扮演支持企業成長關鍵角色。
表9、新上市及申請送件公司家數
|
|
2020年 |
2019年 |
2018年 |
2017年 |
2016年 |
2015年 |
|
新上市公司家數(家) |
12 |
19 |
29 |
21 |
24 |
24 |
|
申請送件家數(家) |
19 |
20 |
26 |
26 |
30 |
30 |
2.
實施造市機制活絡市場交易
證交所自去年4月起實施上市公司退場機制，訂有3年改善期間，督促並協助營運表現不佳的公司積極改善，以健全資本市場體質。今年將再針對優質低流動性的潛力股，實施股票造市者制度，目前已有多家券商表達參與意願，預計於6月底上路，透過造市標的股票流動性提升，可望活絡交易、帶動整體市場量能。
3.
精進上市公司監理
主管機關於去年8月發布「公司治理3.0-永續發展藍圖」，作為未來3年推動公司治理政策指引，證交所將全力配合推動，積極從深化公司治理、提升監理強度及強化承銷商與會計師職能等面向改善，並善用數位科技監理，借重人工智慧、大數據等科技廣泛蒐集資料，分析異常交易態樣與徵兆，建立預警指標，並結合會計師、承銷商等中介機構力量增進監理效能。
4.
強化資訊安全
證券交易系統為國家關鍵資訊系統之一，建構安全有效率交易系統一向是證交所核心業務，長期以來也都能維持正常營運，遇有偶發事件多能及時排除。惟逐筆交易上路後，交易數量大幅擴增，且交易態樣趨於多元，資訊系統負荷明顯增高，未來證交所將持續擴增相關設備，調適系統負荷至最佳狀況，並將結合證券期貨周邊單位力量，籌設電腦資安事件應變小組，全方位提升資安防護韌性。
5.
深化投資人教育宣導
任何投資都有風險，投資人須對其投資標的與承擔風險能力深刻了解。鑒於目前電子下單比率已逾7成，且新進參與股市投資年輕族群眾多，證交所將於現有實體課程外，加強數位化學習課程，結合數位動畫、影片及輔以網路活動等多元化學習資源，以吸引投資人目光，達到最佳的教育效果。
七、
結語
目前全球各主要經濟預測機構，對今年經濟多持樂觀看法，但新冠疫情仍持續蔓延，對全球資本市場仍是一大挑戰，唯有持續健全我國資本市場體質，方能應對未來局勢變化，我們將更加的努力，期盼大家繼續給予協助與指教，讓證交所業務持續精進。
最後，再次感謝所有媒體朋友對證交所的支持，時序即將步入牛年，在此謹代表證交所，祝福在座各位朋友，吉祥如意，富貴平安！也期許臺股能展現臺灣牛精神，於堅毅穩健中成長茁壯。
（以上資料為初步統計資料，最終數據以各單位正式公布統計資料為準）
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